和讯SGI公司|东数西算概念大爆发，立昂技术连续大涨，股东户数激增！SGI评分持续上升

近期，东数西算概念持续爆发，相关概念股掀起涨停潮，立昂技术(300603)是东数西算的概念股之一，近期股价飙升，昨日（2月21日）涨12.63%，前天涨11.76%。

同时，立昂技术股东户数激增。据悉，截至2022年2月18日公司股东户数为3.68万户，较上期2021年12月31日增加5965户，增幅达19.38%。

东数西算是什么？立昂技术有什么优势？

此前，国家发改委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

信达证券认为，“东数西算”工程正式全面启动，从投资顺序来看，“东数西算”首先需要进一步夯实网络基础，将率先利好光纤光缆、光器件、网络设备等板块；其次，8大枢纽与10大集群的明确规划，有望进一步改善IDC供给端无序竞争的格局，同时IDC绿色化的发展，将利好上游制冷散热企业的发展。

民生证券表示，“东数西算”工程整体启动，拉开数字经济政策红利潮的帷幕。第一，最直接受益与高弹性方向为以创意信息(300366)、美丽云为代表的专注中国西部市场IDC产业链企业；第二，预计国家意志推动的增量算力市场必将大力鼓励国产信创产品，尤其是华为数字底座；第三，东数西算将拉动通用的算力产品供应商需求。

关于东数西算，立昂技术在投资者关系平台回应，公司拥有多个高性能数据中心，这些能为5G时代相关的数据处理提供充足的资源能力支撑；公司的互联网数据中心服务不仅能够满足用户对时延的要求，还能满足智能调配能力和处理、计算海量数据(603138)的更高要求。公司在已有数据中心牌照的基础上取得国家授予的CDN牌照。CDN企业对于建设边缘计算节点和平台具有天然优势，公司通过升级自建SDN，利用公司已有的广覆盖、大带宽的网络资源，积极探索可以融合边缘计算的业务。

立昂技术实力如何？SGI指数评分持续提升

截止2021年三季度，立昂技术和讯SGI指数评分56，虽然评分不高，但值得注意的是评分正在逐步提升。在和讯SGI指数榜单中，云计算、大数据、物联网等公司评分一直较低，未来随着政策环境的持续优化，相关企业的和讯SGI评分或有进一步的提升。

盈利能力方面，立昂技术似乎还在下行路线上，2021年前三季度加权净资产收益率-4.28%，较去年同期降低了4.69%，而这种趋势一直在持续着，2017年到2020年加权净资产收益率分别为21.04%、9.36%、5.83%、-47.12%。毛利率和净利率也在走低，2021年前三季度毛利率为18.76%，已接近五年最低水平，最低水平为2020年毛利率18.55%，而此前立昂技术毛利率最高时为32.23%。而净利率去年出现负增长，一度发到-90.57%，2021年前三季度为-6.63%。

立昂技术现金流再度进入陷入“极度紧张”，立昂技术2021年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-9863.67万元，在近五年中立昂技术曾实现经营活动产生的现金流量净额为2.01亿元，但在2020年再度陷入负增长。应收账款天数也日已激增，2017年到2020年分别为142.70天、324.44天、225.25天、354.33天，2021年前三季度为329.39天，超越近五年来均值275.22天。

在研发方面，立昂技术力度严重不足，目前立昂技术穆迪·BVD企业创新指数为65.64。研发投入方面，近五年研发费用没有明显出现提升，2017年到2020年分别为2443.60万元、1970.36万元、4703.10万元、3402.08万元，2021年前三季度为2877.87万元，分别占营业收入比重为2.51%、2.95%、3.40%、3.38%、3.46%。可见立昂技术研发力度“顿足不前”，而目前行业技术发展迅速，没有大力的研发投入或将阻碍立昂技术的发展，如无法保证现有的市场份额将进一步影响到立昂技术的整体盈利水平。

另一方面，立昂技术也面临诸多风险因素，立昂技术客户集中度较高，在一定程度上增加了经营风险。如未来固有客户业务有所下降，将对公司盈利能力产生不利影响。还值得注意的是，在立昂技术2021年半年报中显示，其还面临商誉减值的风险。

图：立昂技术2021年半年报

总体来看，立昂技术各方面仍有很大进步空间，东数西算能否为立昂技术带来实质性的驱动力，能否抓住机遇，充分利用自身优势提升业绩？让我们拭目以待！