黑芝麻多花5000万打广告反亏约1亿 连续4年向关联方违规输送资金超7亿

长江商报消息 ●长江商报记者 李启光

盈利能力不强的黑芝麻(000716.SZ)，似乎心思更多的不在经营上，而是放在了向关联方输送资金上。

3月9日，深交所发布监管函显示，2019年和2020年，黑芝麻违规向关联方支付金额合计达2498.95万元，从而收到监管函。

实际上，2017年至2019年10月，黑芝麻直接或间接向关联方提供非经营性资金累计不低于6.85亿元。加上最新被查处金额，公司4年合计违规占用资金超过7亿元。

近日，黑芝麻发布2021年度业绩预告显示，公司营业收入达39亿元至41亿元，净利润亏损8500万元至1.2亿元。

长江商报记者发现，黑芝麻2021年在营业收入增长之下，反而陷入亏损，而且公司净利润已连续4年下滑。

其中，黑芝麻2021年加大新产品的市场投入和宣传推广力度，由此增加的费用支出5000万元，吞噬了公司利润。

连续4年违规被查处

近年来，黑芝麻通过预付广告款、第三方公司向关联方划转资金、安排关联方代收货款等形式，多次使得关联方非经营性占用上市公司资金。

3月9日，深交所发布监管函显示，2020年1月、9月，黑芝麻控股子公司广西黑五类物流有限公司、南方黑芝麻（容县）健康粮仓投资有限公司，通过第三方公司合计向关联方深圳市容州文化产业投资有限公司转账1460万元；2019年、2020年，黑芝麻客户按照上市公司的要求分别向关联方广西黑五类食品销售有限责任公司转移支付上市公司货款1033.82万元、5.13万元。

综合来看，黑芝麻转移支付金额合计达2498.95万元。

深交所表示，上述行为构成黑芝麻实际控制人李汉荣、李汉朝、李玉坚、李玉宇、甘政、李淑娴、李玉琦及其关联人，非经营性占用上市公司资金的违规情形；黑芝麻董事长韦清文、时任总经理刘辉、财务总监李维昌、董事程富亮未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务。

深交所希望黑芝麻相关人员吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

实际上，早在今年1月1日，黑芝麻公告称，因上述问题，公司及相关责任人于2021年12月31日收到中国证券监督管理委员会广西监管局下发的《关于对南方黑芝麻集团股份有限公司、韦清文、龙耐坚、程富亮采取出具警示函措施的决定》。

黑芝麻在公告中表示，公司全体董事、监事及高级管理人员将认真吸取教训，坚决杜绝此类行为再次发生；公司也将以本次整改为契机，加强相关法律法规的学习，增强规范运作意识，健全和完善公司治理和内部控制制度。

实际上，自2014年起，黑芝麻陆续与同行同路签订系列广告合同，并预付大额广告款项，而且公司至少连续4年存在违规占用资金情形。

2019年12月，中国证监会广西监管局披露行政监管措施决定书显示，2017年和2018年，黑芝麻通过预付同行同路广告款间接向控股股东黑五类食品等关联方划转资金分别不少于2053.77万元、4746.23万元。

不仅如此，2017年至2019年10月，黑芝麻通过超实际采购金额预付货款，然后年内陆续退回的方式，向关联方广西南方农业开发经营有限公司划转资金。扣除实际采购发生金额，2017年至2019年10月，公司分别向南方农业划转资金8879.1万元、17572万元、21700.9万元，超过对应年度公司经审议确定的关联交易审批额度。

截至2019年10月末，上述与南方农业往来形成的非经营性占用资金余额为5710万元。

2018年1至4月，黑芝麻分3次向关联方天臣新能源（深圳）有限公司提供资金合计1.35亿元。天臣新能源于当年归还1.3亿元。截至2019年10月末，公司对天臣新能源其他应收款余额为500万元。

通过上述三种手段，2017年至2019年10月，黑芝麻直接或间接向关联方提供非经营性资金分别不少于1.09亿元、3.58亿元、2.17亿元，累计不低于6.85亿元。加上最新被查处金额，公司4年合计违规占用资金超过7亿元。

净利润连续4年下滑

黑芝麻管理层频繁违规，而公司的业绩也每况愈下。

数据显示，2017年至2020年，黑芝麻营业收入分别为27.72亿元、39.64亿元、44.76亿元和38.41亿元，同比分别增长19.76%、43.03%、12.90%和-14.18%；净利润分别为1.11亿元、5991.30万元、3384.65万元和911.08万元，同比分别增长580.74%、-46.06%、-43.51%和-73.08%。

近日，黑芝麻发布2021年度业绩预告显示，预计公司全年营业收入达39亿元至41亿元，扣除后营业收入达38.87亿元至40.89亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损8500万元至1.2亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损8200万元至1.19亿元。

这也意味着，黑芝麻2021年在营业收入增长之下，反而陷入亏损之中，而且公司净利润已连续4年下滑。

黑芝麻表示，受2021年市场大宗物料价格上涨的影响，公司2021年的原材料采购价格整体上涨，导致产品毛利率下降，毛利额同比减少约5000万元。

同时，为推动“聚焦并专注于健康产业经营”发展战略的落地，黑芝麻于2021年第四季度进一步加大“黑养黑”系列健康食品等新产品的市场投入和宣传推广力度，由此增加的费用支出5000万元。

根据企业会计准则规定，黑芝麻2021年转回递延所得税费用2100万元，同时报告期资产处置损失约1200万元。

而且，黑芝麻因收购上海礼多多电子商务有限公司和深圳市润谷食品有限公司的股权而形成商誉，报告期预计计提的商誉减值金额约1500万元至2000万元。

2021年前三季度，黑芝麻营业收入为27.57亿元，同比增长14.79%；净利润为1428.69万元，同比增长157.64%。而且，公司净资产收益率仅为0.52%。

可以看出，即便是剔除原材料价格上涨和商誉减值的影响，黑芝麻依旧有可能实现盈亏平衡，关键是公司增加了5000万元的广告费用。