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V观财报|三年亏逾9亿，达美乐中国拟赴港上市

来源：中新经纬时间：2022-04-07 21:39:12

中新经纬4月7日电近日，达美乐比萨的中国大陆、中国香港和中国澳门的独家总特许经营商达势股份有限公司(下称“达势股份”)向港交所递交招股书，拟在主板挂牌上市，美林(Merrill Lynch)担任独家保荐人。

三年亏超9亿

据招股书，按2020年的全球零售销售额计算，达势股份的全球特许权授予人Domino’s Pizza为全球最大的比萨公司，截至2022年1月2日，于全球90多个市场拥有超过1.88万家门店。

招股书还披露，根据弗若斯特沙利文报告，达势股份成为中国五大比萨品牌中增长最快的公司，按照2020年的销售收入计位列中国第三大比萨公司。

门店方面，达势股份的门店(均为直营)数量由2019年1月1日的188家门店增加149%至2021年12月31日的468家门店，三年复合年增长率为35.53%。其中，北京、上海门店分别为124家和143家，占比近六成。

按城市划分门店数量达势股份招股书截图

收入方面，2019年至2021年，达势股份的收入分别为8.37亿元、11.04亿元和16.11亿元，2020年及2021年增速分别为32.0%和45.9%。

值得注意的是，门店、营收高速扩张的达势股份仍未盈利。招股书披露，公司2019年至2021年亏损分别为1.82亿元、2.74亿元及4.71亿元，三年合计亏损9.27亿元。

对于历年的亏损，达势股份解释称：主要由于过往进行大量初始投资以推动门店网络的快速增长并提高品牌知名度，此举对于在餐饮行业建立竞争优势及利用中国比萨市场的巨大空白为我们实现盈利必不可少。

两年新开300家门店主攻一二线城市

扩张门店是达势股份未来几年会一直坚持的计划。

据招股书，达势股份计划通过扩大地理覆盖范围及深化市场渗透，继续扩大在中国的市场范围。公司已制定计划，于2022年及2023年分别开设120家及180家新店。鉴于中国有大量的潜在门店位置，预期将于2024年及2025年继续快速地开设新店。

就地理位置而言，达势股份称，将深化对现有市场的渗透，并将业务扩大至新市场。将专注于在中国的一线、新一线及二线城市开设门店，根据弗若斯特沙利文报告，该等城市具有巨大的增长空间。提高门店密度将使公司进一步加强品牌知名度、提高外送及外带服务的渗透率，并推动销售增长潜力。

达势股份称，这些新店将于中国的一线、新一线及二线城市运营，将为日后几年的增长提供巨大的空白空间。预期将于2022年及2023年开设的300家门店的46%、39%及14%将分别位于一线、新一线及二线城市。

值得注意的是，达美乐的“宿敌”披萨连锁品牌必胜客在中国的门店数量可谓遥遥领先。据百胜中国2021年财报披露，截至2021年底，超过2500家必胜客餐厅遍布中国600多个城市。其中，必胜客拥有自营餐厅2452家，仅在2021年就新开了335家门店。

必胜客称，2021年公司主要与西式休闲餐饮品牌竞争，包括达美乐、棒约翰以及中国的其他国内休闲餐饮品牌。截至2021年底，必胜客的餐厅数目约为于中国与其最接近的西式休闲餐饮竞争对手的六倍。

百胜中国于2020年登陆港交所，但单从业务占比角度来看，披萨品类占比较高的达美乐能否成为中国“披萨第一股”值得关注。(中新经纬APP)

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