均瑶健康加码华东市场：现金收购供应链公司现怡亚通身影，2021年净利下滑31%

出品丨搜狐财经

作者丨李文贤

4月20日晚间，以常温乳酸菌饮料为主的均瑶健康发布公告：公司与王学毅及上海鸿镒远供应链管理有限公司（简称“上海鸿镒远”）签署了收购意向协议，拟自行或指定其关联方以现金支付方式，通过受让王学毅持有的上海鸿镒远51%股权，形成对其的控制权。

王学毅及上海鸿镒远承诺签署正式股权转让协议前，将完成拟置入资产置入上海鸿镒远的工作。拟置入资产公司定位为上海地区快消品渠道分销、营销标杆企业，为品牌商提供深度分销、营销落地服务。

均瑶健康提示，本次交易尚处于初步筹划阶段，相关事项尚存在重大不确定性，交易的具体方案尚需交易双方进行进一步的协商和论证。

截至发稿，均瑶健康股价为18.62元，跌幅6.1%。

标的未开展业务，拟置入资产拥有8000家渠道终端

公告披露，标的上海鸿镒远成立于2022年3月9日，注册资本300万元，王学毅、徐斌分别持股99%和1%。公司新成立未开展业务，暂无财务数据。

拟置入资产是一家注册地在上海，主营业务为提供快消品分销和营销等供应链服务的有限责任公司。

据介绍，公司业务主要为厂商提供面向传统零售、餐饮、企事业配餐、电商、新零售等渠道的深度分销、营销落地服务。公司具备业内领先的市内常、低温配送体系，拥有超过2万平米的仓储面积、3000份以上日均订单处理能力以及300吨、200车次以上日均配送能力，形成了覆盖全上海市乃至华东地区各主要城市的供应链网络，目前各类渠道终端数量达到了约8000家左右。

根据披露，王学毅2019年5月份至今任职于怡亚通怡合（上海）供应链管理有限公司（简称“怡亚通怡合”）总经理助理。

怡亚通怡合成立于2019年4月，为上市公司怡亚通旗下企业。公司采用合伙人模式，怡亚通间接持股达69.3%。李军、宋美花等个人间接持股合计29.7%，怡亚通上海大区经理陈理担任执行董事，负责具体操盘，持股1%。

据怡亚通2021年财报，怡亚通怡合总资产约1.75亿元，净资产2753万元，去年营收、净利润分别为5.58亿元和71.2万元。

交易并未详细披露拟置入资产的信息。

根据公开信息，怡亚通在上海投资建设了怡亚通广场，拥有35000平方米高档写字楼，13000平方米现代化大型仓库，运营主体为“上海怡亚通供应链有限公司”（简称“上海怡亚通”）。

据怡亚通2021年财报，上海怡亚通总资产约19.95亿元，净资产7.5亿元，去年营收、净利润分别为33.8亿元和405.7万元。

从标的公司仓储情况和主营业务来看，拟置入资产与怡亚通旗下公司相似。

截至2021年，均瑶健康总资产为22.96亿元，负债合计3.5亿元，货币资金为10.77亿元。若以现金收购标的，收购标的作价预估不超过10亿元。

华东为均瑶健康第一大市场，或就标的业绩表现进一步收购剩余股权

华东为均瑶健康第一大市场。2021年，华东地区以4.76亿元的营收，贡献了均瑶健康半数以上的收入。

公开资料显示，均瑶健康成立于1998年，主营益生菌健康食品及常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售。

均瑶健康净利润已连续两年下滑。

2021年财报显示，均瑶健康营收为9.14亿元，同比增长7.24%，扭转了2020年、2019年营收下滑的趋势；净利润趋势仍未好转，当期实现1.47亿元，同比减少31.26%，连续两年下滑。

均瑶健康表示，受国内外不确定因素影响，归属于上市公司股东的净利润下降了，主要系公司新产品、新事业部、研发投入增加，同时加大了对渠道的投入，导致费用增加。

疫情冲击、行业瓶颈、竞品价格战等成为均瑶健康面临的困境。

均瑶健康在财报中提到，几乎每个月都有多地间歇性小规模疫情反复，使部分省份经营节奏断档，另外疫情深刻改变全球运行轨迹，使得成本端价格飞涨，同时国内消费在去年第一季度同比上涨后逐渐回落。

从国内乳制品品类整体趋势看，除了低温鲜奶等被消费者熟知的品类外，其余品类的销售都有不同程度波动，其中常温乳酸菌品类也面临整体性挑战。

竞争企业竞品采取低价促销行为来获取市场份额，均瑶健康也被迫作出应对，造成终端促销费率呈进一步上升的态势。

对于收购协议，均瑶健康表示，交易完成后，公司拟利用拟置入资产渠道资源，布局推广公司主要产品，迅速下沉到目标市场，显著提升目标市场覆盖范围和市场渗透率，进一步扩大经营规模。交易符合公司产品迅速回归一线城市的战略需求，有助于加快业务转型等，增强上市公司的抗风险能力和持续经营能力。

根据协议，交易完成后，标的公司（含下属子公司）成为均瑶健康的控股子公司，原有组织架构、管理团队、核心技术人员，由均瑶健康决定优化调整。均瑶健康将进一步商讨，基于标的公司及其下属子公司在本次交易后的业绩表现，由均瑶健康进一步收购标的公司剩余49%股权的事宜。