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动态：上市公司定增项目逾八成盈利券商参与动用资金超150亿

来源：经济参考报时间：2023-06-01 06:48:03

与股权融资整体表现平淡相比，今年以来上市公司定增发行相对活跃，募资金额同比增逾86%，超八成项目实现盈利。包括国泰君安、广发证券、招商证券等在内的20余家券商参与其中，累计动用资金超过150亿元，参与的部分定增项目取得1亿元以上的浮盈。

(资料图片)

超20家券商参与上市公司定增

日前，北汽蓝谷12.86亿股定向增发股票顺利登陆市场，实际募资总额约60.45亿元。作为其发行对象之一，中信证券合计获配股数为3221.28万股，获配金额1.51亿元。

从公司披露的股票发行情况报告书看，除中信证券外，还有国泰君安、中国银河证券、中金公司、西南证券、中银国际以及中信建投等机构顺利获配定增股票。

今年以来，券商参与上市公司定增较为活跃。《经济参考报》记者根据Wind数据统计，截至5月31日记者发稿，已有27家券商合计参与上市公司定向增发配售122家次，增发累计动用资金159.56亿元。

其中，国泰君安参与增发配售最为活跃，年内合计参与26次，增发累计动用资金超50亿元；中信证券紧随其后，年内共参与15次增发配售；中金公司年内共参与13次增发配售，位居各券商机构第三位。广发证券、海通证券、申万宏源、中信建投以及开源证券，2023年以来参与上市公司定增配售次数均超5次。

从增发动用资金额来看，国泰君安以51.57亿元位居各券商首位。此外，广发证券和招商证券的增发动用资金额均超20亿元，分别位列第二位、第三位，中金公司、海通证券增发动用资金额均在10亿元以上。这一组数据也显示，头部券商在上市公司定增市场上占据较大份额，而中小型券商参与定增的频率、投入资金则相对较少。

参与定增项目普遍盈利

尽管2023年以来二级市场整体表现一般，但由于上市公司定增发行价格有一定折价，券商参与定增仍有盈利空间。

Wind数据显示，截至5月31日收盘，在定增股份已顺利上市的103个项目中，共有89家当日收盘价相对于定增发行价涨幅（后复权）为正，占比约为86%，为参与其中的券商机构带来回报。

从股价涨幅看，寒武纪-U最新股价较定增发行价涨近94%，涨幅高居第一。参与其定增的国泰君安、中金公司分别获利超1亿元和8000万元。此外，金信诺、协创数据、光迅科技、新华医疗的最新收盘价均较定增发行价格涨超50%，广发证券、长城证券、招商证券、海通证券、国泰君安、中金公司等券商机构参与其中，多家浮盈超亿元。

不过，也有部分公司定增完成后，股价走低甚至跌破定增发行价，给认购其股份的券商带来账面浮亏。例如，派能科技股票发行情况报告书显示，其定增发行价格为249.25元/股，国泰君安以2.48亿元认购了99.5万股。截至5月31日收盘，派能科技股价报每股197.62元，较定增发行价跌去近20%，国泰君安此单浮亏超4800万元。

除派能科技之外，联赢激光、润泽科技、甬金股份、九洲药业、锦浪科技等公司的最新收盘价均低于定增发行价格，广发证券、长城证券、中金公司、申万宏源等多家券商参与其中。

定增募资规模同比增逾八成

Wind数据显示，以上市日作为统计标准，截至5月31日记者发稿，2023年以来A股市场股权融资规模总额为5984.17亿元，其中定增融资额达3335.98亿元。而在2022年前5个月，股权融资规模总额为6681.37亿元，其中定增融资额为1788.10亿元。以此计算，今年以来定增融资额同比增长超86%。

经济学者、允泰资本创始合伙人付立春对《经济参考报》记者表示，一方面，随着经济企稳复苏，市场对上市公司业绩反弹预期也更为乐观，募资行为相对活跃。全面注册制背景下，上市公司定增融资的渠道更为便捷、规范和市场化，定增募资的体量也因此出现增长。另一方面，一二级市场利差也是促使当前定增市场活跃的原因之一。

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