100 万存五年，利息少 7500 元

8 日，工、农、中、建、交、邮储银行六大国有银行均发布调整人民币存款挂牌利率的公告。

(资料图)

中新经纬对比发现，六大行活期存款、定期存款等多个期限产品均有所下调，其中 3 年期和 5 年期定期存款挂牌利率下调幅度最大，分别至 2.45% 和 2.5%。这意味着，存 100 万元 5 年期整存整取，到手利息约减少 7500 元。

中长期定期存款为本轮调降重点

根据六大行发布的公告，活期存款挂牌利率较此前下调 5 个基点至 0.2%。定期存款整存整取产品中，3 个月期、6 个月期、1 年期挂牌利率保持不变 ;2 年期挂牌利率下调 10 个基点至 2.05%，3 年期和 5 年期挂牌利率均下调 15 个基点，分别为 2.45% 和 2.5%。此外，零存整取、整存零取、存本取息品种的挂牌利率保持不变，通知存款挂牌利率保持不变。

可以看出，中长期定期存款为本次调降重点。

横向对比来看，邮储银行的定期存款整存整取产品中，6 个月期和 1 年期分别略高于其他银行 0.1 和 0.3 个百分点 ; 零存整取、整存零取、存本取息产品中，3 年期和 5 年期高 0.1 个百分点，邮储银行的这几款产品利率略显优势。其他大行在调降存款挂牌利率后，产品利率并无差异。

2022 年，银行业出现过两次存款利率下调。第一次是 2022 年 4 月，市场利率定价自律机制鼓励中小银行存款利率浮动上限下调，这一要求并非强制，但做出调整或将对银行宏观审慎评估 ( MPA ) 考核有利。

第二次发生在 2022 年 9 月，彼时多数国股大行下调了人民币存款挂牌利率。当时，六大行活期存款、定期存款等多个期限产品均有所下调，其中 3 年期存款产品利率下调幅度最大，较此前下调 15 个基点。跟上一轮调降相比，本轮调整主要为中长期存款产品。

今年以来，银行业围绕存款利率又进行了多轮调整。4 月，多家中小行存款利率下调 ;5 月初，三家股份行挂牌利率下调 ;5 月 15 日，协定存款和通知存款加点上限下调。

不过，需要注意的是，最终执行年利率可能跟随存入金额变动，各地方银行分行会根据实际情况有差别定价，一般会在总行挂牌公告利率的基础上有所上浮。

" 可能为 LPR 报价下调打开窗口 "

六大行为何下调存款利率 ?

东方金诚首席宏观分析师王青对中新经纬表示，本轮存款利率下调，背后有两个推动因素：首先，年初以来，尽管商业银行存款挂牌利率普遍未有上调，但存款定期化趋势明显，这导致银行存款成本大幅上行，商业银行净息差在 3 月末降至 1.74%，再创有历史记录以来新低。与此同时，最新数据显示，4 月末储蓄存款同比高增 17.7%，处于近十年以来的最高点附近。由此，当前商业银行有较强动力下调存款利率。

其次，在 2023 年第一季度货币政策执行报告中，央行强调下一阶段要继续引导实体经济融资成本 " 稳中有降 "。这意味着尽管年初以来宏观经济处于回升向上轨道，但短期内各类企业贷款利率、居民消费信贷利率还有小幅下行空间 ; 另外，二季度以来楼市再度转弱，意味着未来居民房贷利率也会较大幅度下行。这样来看，当前银行加码下调存款利率，也不排除是在为即将到来的贷款利率下调做好准备。

王青认为，短期内存、贷款利率下调，是当前物价水平偏低背景下支持经济修复的有效举措，也是利率市场化取得进展的标志。这也能在一定程度上节约政策空间，即避免或减少政策利率下调。

光大证券银行业分析师王一峰在研报中也谈到了下调长端定期存款利率的必要性。他表示，存款定期化加剧背景下，高定价定期存款推动银行体系负债成本走高。特别对于头部银行而言，因核心负债占比更高，受存款定期化拖累更为明显。在此背景下，由于核心存款长端利率水平显著高于市场利率，这种价格走势不仅可能造成资金空转和金融机构资产负债表虚增，也或削弱前期控制存款短端利率对银行体系综合负债成本带来的改善效果。

此外，他还分析称，在资产负债两端共同挤压之下，银行体系 NIM ( 净息差 ) 收窄压力仍存，净利息收入增速有进一步下行趋势，迫切需要银行体系进一步加强负债成本管控，增强银行体系抗风险能力，进而稳定净利息收入水平。

谈及下调后的影响，王一峰称可能为 LPR 报价下调打开窗口。王一峰表示，考虑到现阶段经济下行压力进一步加大，通过降低政策利率释放 " 稳增长 " 信号必要性增强，预估央行或将继续通过 "MLF – LPR" 调整机制降低实体经济融资成本。同时，存款 " 再降息 " 抑或改变居民货币贮藏行为。他认为，定期存款 " 再降息 "，所带来的确定性影响在于金融体系实际付息率走低，同时核心负债曲线收益率走平可能导致存款运动再度转向短端理财，推动理财规模提升。

其他银行会跟进吗？

在 2022 年 9 月国有银行调整挂牌利率后，股份制银行随后也跟进调整。本轮国有银行调整部分存款挂牌利率后，其他银行是否会跟进 ?

中信证券银行业分析师肖斐斐认为，对于全行业而言，不排除后续股份行与城农商行或将根据自身经营与供求状况，跟进调降存款利率的可能，进而利好行业负债成本改善。

招联首席研究员董希淼对中新经纬表示，大型商业银行是中国银行业的主体，负债规模占全行业近一半，具有举足轻重的市场影响力。大型商业银行下调存款挂牌利率之后，预计中小银行将跟进下调存款利率。但不同的银行资产负债结构、市场竞争能力相差较大，对存款利率定价策略各有不同，后续其他银行下调存款利率的幅度、节奏不会完全一致。从市场利率定价自律机制看，中小银行存款利率浮动幅度高于大型银行。一般而言，中小银行的存款利率仍将高于大型银行。

未来存款挂牌利率是否还会继续调降 ? 对此，董希淼预计，未来一段时间，存款利率仍有下降的可能。但考虑存款利率目前已经处于较低水平，以及随着宏观经济恢复、融资需求上升，未来存款利率下降的空间相对有限。不过从中长期看，市场无风险利率下降是大势所趋。

董希淼进一步指出，对于居民来说，定要平衡好风险和收益来综合进行资产配置。如果要追求高收益，那么必须承受高风险 ; 如果要追求稳健的收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。