苏州银行的利润密码

来源:钛媒体时间:2023-06-26 13:19:22

图片来源 @视觉中国

文 | 市值观察,作者 | 徐风,编辑 | 小市妹


【资料图】

近两年,城商行苏州银行的业绩增长一直较快,2021-2022 年净利润增速都超过了 20%。但在这背后,此前 " 一条腿走路 "、" 管理费率高 " 等问题已经陆续浮出水面。

在当前银行业降息大潮下,苏州银行还能继续高速奔跑吗?

利润高增有 " 水分 "?

在经历了 2021 年和 2022 年的业绩高增长期后,一季度苏州银行增速已经掉头向下。

回头来看,2021 年是银行的业绩大年,在疫情管控取得阶段成效后,经济复苏成了银行业绩增长的催化剂。据中泰证券研究,整个行业当年净利润平均增速达 12.63%,是 2014 年以来的最高值。

苏州银行作为江苏区域城商行,也进入了复苏通道。2021-2022 年净利润增速分别为 20.8%、26.1%,而在 2019 和 2020 年,这个数字只有 10% 左右。

但到了 2023 年一季度,这种持续高增长势头便踩了刹车。

具体来看,一季度苏州银行实现营收 31.59 亿,同比增长了 5.26%;净利润 12.96 亿,同比增长 20.84%,增速相较于 2022 年全年分别下降了 3.36% 及 5.29%。

事实上,苏州银行的业绩增速放缓早有预兆。公司营收增速在 2022 年第三季度创出近年来 18.85% 的单季增速新高后,第四季度增速便陷入疲软,短短 1 个季度就回落到了 0.11%。

对于一季度苏州银行营收放缓的原因,市值观察分析主要是受到非息收入的拖累。

苏州银行业务主要由净利息收入、手续费佣金及投资收益等非息收入构成,其中利息收入仍是 " 扛把子 " 业务,营收占比超 60%。

而一季度苏州银行的非息收入 " 掉了链子 ",实现收入 10.22 亿,同比下降了 5.19%。其中手续费佣金业务收入 5.76 亿,同比仅增长了 6.5%,相较于 2022 年的 7.77% 继续放缓,与 2020 年及 2021 年动辄 20% 的增速更是相去甚远。

苏州银行手续费中间业务的放缓,更多是受市场波动,尤其是债市波动及投资者投资偏好谨慎的影响。

此外,受影响的还有苏州银行与投资相关的其他非息收入,营收 4.46 亿,同比降幅达 17%。其中投资收益为 2.58 亿,同比降幅超 30%,营收占比也由 2022 年的 11.88% 降至 8.17%。

值得一提的是,苏州银行在净息差走低的同时,净利息收入对营收起到了托底作用。

一季度苏州银行净息差为 1.77%,相较于 2022 年的 1.87% 下降了 0.1%,却实现净利息收入 21.37 亿,同比增速达 11.13%,比 2022 年全年的 10.73% 数据还高了 0.4%。

这主要是苏州银行2022 年同期的基数较低所致。从环比看,2022 年第四季度收入 21.95 亿,一季度还下降了 58 亿。

一季度苏州银行在营收增速减缓的情况下,净利润增速还能超过 20%,主要受降低贷款减值计提和下调拨备覆盖率的双重影响。

在贷款减值计提上,近年来苏州银行的不良贷款率不断下调,也相应降低了信用减值损失的计提力度。2022 年由前一年的 1.11% 降至 0.88%,相应计提了信用减值损失 27.64 亿,同比下降了 17.3%,对净利润有直接的提振作用。

不良贷款率是苏州银行业绩的一大亮点。一季度不良率又降为 0.87%,在 17 家城商行中位居第 5 位。但却仅计提了 5.09 亿的信用减值损失,同比降幅达 30.5%,远超不良率下降幅度,有调节利润嫌疑。

在拨备覆盖率上,苏州银行一季度由 2022 年的 530.81% 降至 519.66%,虽然仍然处在较高水平,但同样有吃存粮,释放利润的需求。

高增长的 "B 面 "

从城商行规模对比看,无论是资产规模,亦或是业绩规模,苏州银行排名都处在中下游。

苏州银行成立于 2010 年,至今发展时间仅有 13 年,在城商行中是最晚的。尽管随后发展较快,但到 2023 年一季度,资产规模仅为 5549.86 亿,在城商行中排名倒数第 6 位。

追根溯源,苏州银行转型节点较晚是造成落后的关键所在。

苏州银行前身是苏州市区农联社,2004 年开始组建东吴农商银行,到 2010 年才正式更名为苏州银行,从农商行定位转为城市商业银行。

除了资产规模排名靠后,苏州银行净息差也表现平平。2023 年一季度位居城商行排名第 9 位,低于江苏银行的 1.85% 及宁波银行 2% 等头部城商行数据。这主要在于生息资产收益率的大幅下行。

2019-2022 年,苏州银行生息资产收益率由 4.91% 下降至 4.23%,降幅为 0.68%,而付息成本则由 2.62% 下降到 2.3%,仅下降了 0.32%,远高于付息成本的下降幅度。

进一步看,这主要与苏州银行收益率较低的对公贷款占比较高有关。

近年来随着行业贷款价格不断下降,受影响更大的是公司贷款。2019 年苏州银行对公贷款收益率还在 5.56%,与个人贷款的 5.79% 仅 0.23% 的差距,到 2022 年就已经降至 4.36%,而个人贷款仅降到了 5.31%,二者差距已拉大至近 1%。

在对公贷款占比上,多年来苏州银行占比均在 60% 以上,2022 年为 66.86%,高于北京银行 55.79%、江苏银行的 53.29% 以及宁波银行的 54.05%。

在费用支出上,苏州银行的管理费用率也相对较高,30% 以上已经是常态。2022 年管理费用为 38 亿,费用率达 31.83%,远高于江苏银行、上海银行等头部城商行不足 25% 的水平。

在信贷投放领域,虽然整体占比不高,2022 年仅为 3.96%,但不良率却是所有投放领域中最高的,达 4.55%。

2023 年是苏州银行管理层换届之年,任职 12 年之久的前董事长王兰凤正式退休,接班人是同为行业老将的崔庆军。如何提升盈利能力是崔庆军面临的重要课题。

另外,较低的资本充足率也是苏州银行需要面对的问题,近年来核心一级资本充足率一直在 10% 以上,到 2022 年下降至 9.63%。对于增速较快的中小型城商行,意味着只能通过不断融资来满足资本金。

2021 年公司发行的 50 亿可转债,待全部转股后将会稀释现有股东权益。未来随着规模快速扩张,仍会有融资压力。

看点仍在零售

苏州银行的优势在对公,但较低的收益率和 " 一条腿 " 走路使得增长动能备受质疑。未来主要还是看财务管理和零售业务。

而从两大业务的发展看,零售业务更具看点,不仅增长快且稳定,还能提升整体收益率。

财报显示,苏州银行的零售贷款从 2017 年的 315.82 亿增长至 2022 年的 905.03 亿,5 年间规模增幅达 186.57%,年均复合增速达到了 23.44%,高于同期对公贷款增速的 12.78%,营收占比也由 27.23% 提升至 37.79%。

而同年财富管理业务净收入从 8.83 亿增长至 13.17 亿,增幅还不及 50%。财富管理业务虽然被当做业务重点,但无奈占比较低,一季度仅为 18.24%,当下还不能扛大梁。

需要注意的是,一季度苏州银行各大业务增速均出现放缓,尤其是零售业务。其中对公贷款为 1739.14 亿,同比增长 8.61%;零售贷款 947.27 亿,同比仅增长了 4.67%,相对于 2022 年 17.05% 和 18.35% 增速均明显回落。

这种回落反映在股价定价上,体现了投资者对苏州银行未来发展的预期。

截至 6 月 21 日,苏州银行今年累计跌了 11%,在区域性银行里排名倒数。市场主要担忧是零售占比能不能进一步提高,能否继续提升资产定价。

从苏州银行零售贷款结构看,增速放缓主要是个人房贷业务拉胯。而消费贷和经营贷的后来居上将快速补上短板。

2022 年前苏州银行的个人按揭房贷业务一直是零售贷款的主要增长源,增速均在 20% 以上,2019 年增速甚至达到了 45.22%。但 2022 年却骤然降至 5.57%。2023 年一季度虽然没有公布具体相关数据,预计仍然难有起色。

而经营贷和个人住房贷款规模差距并不大,早在 2019 年只有 6 个亿。到 2022 年已经实现了规模超越,为 392.52 亿,超过个人住房贷款的 341.49 亿,贷款占比分别为 15.66% 和 13.63%。

近年来苏州银行的经营贷增速一直较为稳定,2019-2022 年均在 20% 以上。经营贷的崛起与苏州银行此前定位服务中小微的优势密不可分。

此外苏州银行的消费贷增速也在加快。2020 年由于受到疫情冲击影响,当年收入 136.63 亿,同比下降了 18.7%,到 2022 年增速恢复,达到了 28.5%,成为推动零售业务的又一推手。

从苏州银行经营贷和消费贷角度看,未来零售业务仍有想象空间。而财富管理业务更容易受市场环境和投资者风险偏好的影响,也与公司营销能力密切相关,未来增长仍需观察。

总体而言,苏州银行作为中小型银行,要想业绩继续保持中高速增长,就必须在零售业务上再加把火,并提升财富管理业务占比。只有高收益率资产的快速扩张,才是对抗行业降息潮的关键所在。

更多精彩内容,关注钛媒体微信号(ID:taimeiti),或者下载钛媒体 App

关键词:

相关阅读

推荐阅读

银鹏控股公司:业务交流促提升互学互鉴共进步|世

3月2日,银鹏控股公司董事长刘懿婷带队前往中粮集团期货公司进行业务学习和交流。中粮期货公司从业多年、具有丰富实战经验的风险管理专家现场更多

2023-03-07 17:52:41

我国首个万吨级钠离子电池材料项目在山西综改区开

山西晚报讯(记者温丽芳通讯员张晓茹)日前,总投资约11亿元的山西华钠铜能(碳能)科技有限责任公司万吨级钠离子电池正(负)极材料项目在山更多

2023-03-07 11:51:14

建行阳江市分行:践行金融惠民理念-全球关注

2月24日,随着客户办妥抵押登记手续并成功放款,标志着阳江市建行“带押过户”业务取得历史性突破。根据中国人民银行发布《关于鼓励推广二手房更多

2023-03-07 11:53:21

焦点简讯:证监会同意三超新材向特定对象发行股票

中证网讯(记者昝秀丽)证监会网站3月6日消息,证监会发布关于同意南京三超新材料股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复。【来源:中国证更多

2023-03-07 09:57:39

美股航空股6日全线走低

中证网讯(记者赵中昊)当地时间周一(3月6日),美股航空股全线走低。据wind数据,截至收盘,波音跌1 49%,美国航空跌1 47%,达美航空跌1%,更多

2023-03-07 09:43:44

世界热资讯!晋钢控股集团荣登2022山西省品牌十强

近日,“品牌强国(龙城)论坛”在太原举行,发布“2022中国上市公司品牌500强”以及“2022山西省品牌100强”。晋钢控股集团以218 9亿元的品牌更多

2023-03-06 17:38:52

手绘报告:2023预期目标

【来源:中国政府网】声明:转载此文是出于传递更多信息之目的,若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明发至邮箱newmedia@xx更多

2023-03-06 16:46:31

惠州首笔数字人民币缴纳税费业务成功落地

3月1日,TCL科技集团财务有限公司拿到了全市第一张使用数字人民币账户缴纳税款和非税收入的完税凭证,标志着惠州市首笔数字人民币缴纳税费业务更多

2023-03-06 11:50:50
    首套房公积金利率下调原来贷款也下调吗首套房公积金利率下调原来...
    政府回购商品房意味着什么政府收购商品房的首要目的是稳定市场。...
    把自己房子卖了再买算首套房吗买过一套房卖了再买算首套房。简单...
    买房交首付注意事项有哪些1、核实开发商五证。在交首付时,需要先...
    房屋契税征收比例契税税率的缴纳一般分为以下几种情况:1、面积小...
    房山区住建委近日发布《房山区2022年第二批毕业大学生对接保障性...

关于我们 Copyright   2015-2022 当代财经网  www.ddcjw.cn 版权所有  备案号:京ICP备2021034106号-19  联系邮箱:55 16 53 8 @qq.com