要闻：人民币对美元单日大涨 1500 点！分析师：全球汇市正转入横向宽幅震荡，中国国际收支状况对人民币形成支撑

11 月 4 日，离岸人民币对美元大涨，收复 7.20 关口，单日涨幅超过 1500 点。

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Wind 数据显示，截至收盘，离岸人民币对美元报 7.1780，拉升逾 1500 点；在岸人民币对美元报收 7.1927，拉升逾 1200 点。

东方金诚首席宏观分析师王青接受《每日经济新闻》记者书面采访时表示，4 日人民币大涨主要有两个原因：

首先，受美国就业数据发布、市场情绪剧烈波动等影响，隔夜美元指数大幅下跌近 2.0%，这直接触发人民币对美元大幅升值。

其次，近期监管层明确表态，" 人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定，人民币币值和购买力将保持稳定 "。这有效稳定了汇市信心，确切地说是有效遏制了人民币脱离美元走势单独较快贬值的苗头。

离岸人民币对美元走势

人民币对美元汇率日内大涨 美元指数短线走低

8 月以来，受美元指数快速冲高影响，人民币对美元出现一轮较快贬值，但三大人民币汇率指数（CFETSBISSDR）整体变化不大，且同期人民币对日元、英镑等主要非美货币均有不同程度升值。这意味着本轮人民币对美元贬值主要由美元指数冲高所致，具有明显的被动贬值性质。

在本月 3 日美联储宣布再次加息 75 个基点后，美元指数再次攀升。面对强势美元，4 日，人民币对美元汇率出现反攻，离岸、在岸人民币双双拉升超千点。

人民币大涨的同时，当天美元指数短线走低，日内跌幅达 1.95%，报收 110.7839 点。与此同时，欧元、英镑、澳元、日元均对美元上涨超 1%。

消息面上，美国 10 月新增非农就业人口的超预期增长与失业率的小幅上升受到市场关注。

美国劳工统计局公布的最新数据显示，美国 10 月新增非农就业人口录得 26.1 万，尽管较前值的 26.3 万人小幅回落，但远远超出市场预期的 19.5 万人。尽管新增非农就业人口远超预期，但美国劳工局的数据还显示，10 月美国的失业率升至 3.7%，高于预期值 3.6% 和前值 3.5%。

受美国就业数据发布、市场情绪剧烈波动等影响，隔夜美元指数大幅下跌近 2.0%。

王青对记者表示，在美联储持续快速加息、全球经济下行风险加大的背景下，当前全球资本市场情绪波动剧烈，易于出现大起大落。

一方面，市场对短期内美联储可能放缓加息节奏有所期待；另一方面，2023 年全球经济和美联储货币政策走向不确定性很高。在这一背景下，伴随高于或低于市场预期的美国就业、通胀数据公布，市场情绪往往会在几个交易日内出现反转，进而牵动美元随之剧烈波动。

" 不过，近期这种剧烈波动状况也表明，8 月以后美元单边快速上涨的势头已经弱化，全球汇市正在转入横向宽幅震荡状态。就人民币汇率而言，当前国内经济总体上保持着向上修复势头，我国经常项目会延续大规模顺差状态，基本面并不支持人民币脱离美元走势单独快速贬值。同时，监管层汇市调节工具丰富，能够在短期内有效增加人民币汇率波动的摩擦力，遏制大起大落势头，保持三大一篮子人民币汇率指数基本稳定。" 王青表示。

稳汇率信号接连释放 汇率政策工具充足

人民币对美元汇率的上涨，也与近期央行稳汇率信号的连续释放有关。

11 月 2 日，央行行长易纲表示，今年以来，得益于中国经济长期向好的基本面，以及近年来坚持实施常态化货币政策，人民币对一篮子货币相对稳定，对美元有所贬值，但对其他主要货币有所升值。

易纲指出，未来，将坚持市场在汇率形成中的决定性作用。人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定，人民币币值和购买力将保持稳定。

监管部门不断发声释放稳汇率信号的同时，稳汇率工具也在不断落地。

据统计，9 月以来，针对人民币对美元汇率的大幅波动，央行不断出台政策。

如 9 月 5 日，央行发布消息，为提升金融机构外汇资金运用能力，决定自 2022 年 9 月 15 日起，下调金融机构外汇存款准备金率 2 个百分点，即外汇存款准备金率由现行 8% 下调至 6%。

9 月 26 日，央行发布公告称，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，决定自 2022 年 9 月 28 日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从 0 上调至 20%。

10 月 25 日，央行公告称，决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从 1 上调至 1.25。

王青指出，展望未来，至少在明年一季度末之前，美联储会继续加息，美元指数大概率会在震荡波动中维持强势，中美利差倒挂幅度还有可能扩大。这意味着短期内人民币对美元或仍存在一定贬值压力。

" 我们认为，现阶段稳汇率的重点不是守住某个固定点位，而是引导人民币与美元保持大体相近的反向波动格局，稳定汇市预期。这将为宏观政策‘以我为主、兼顾内外’提供有力支撑。"

王青表示，总的来看，后期在基本面支撑和汇市政策工具调节下，人民币出现脱离美元走势较快贬值的风险不大，三大一篮子人民币汇率指数有望延续稳健运行态势。而伴随美元转入横向宽幅波动状态，人民币对美元的贬值压力较前期也会有所减轻。

国际收支状况对未来人民币走势形成有效支撑

经济稳定是汇率平稳运行最大的基本盘，经常账户、直接投资等基础性国际收支顺差规模较大，会对人民币汇率形成有效支撑。

11 月 4 日，国家外汇管理局公布了 2022 年三季度及前三季度我国国际收支平衡表初步数。

我国货物贸易仍维持强劲的顺差 图片来源：新华社

数据显示，按美元计值，2022 年前三季度，我国经常账户顺差 3104 亿美元，其中，货物贸易顺差 5216 亿美元，服务贸易逆差 656 亿美元，初次收入逆差 1622 亿美元，二次收入顺差 165 亿美元。资本和金融账户中，直接投资顺差 469 亿美元，储备资产增加 577 亿美元。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，2022 年前三季度，我国国际收支保持基本平衡。其中，经常账户顺差 3104 亿美元，为历史同期最高值，同比增长 56%，顺差规模与同期国内生产总值（GDP）之比为 2.4%，继续处于合理均衡区间；直接投资呈现净流入，跨境资金流动平稳有序。

中国民生银行首席经济学家温彬对记者表示，在三季度新冠疫情多地散发及外需有所回落的不利条件下，对外贸易顺差还能创历史新高，说明随着我国制造业转型升级持续推进，产品国际竞争力增强，贸易伙伴多元化拓展取得积极进展，货物贸易保持顺差具有坚实基础。

温彬强调，我国服务贸易质量和结构也在不断提升。前三季度，我国服务贸易逆差 656 亿美元，较上年同期低点继续收窄 23%，知识产权使用费逆差 238 亿美元，同比下降 8%，电信、计算机和信息服务顺差 136 亿美元，同比增长 90% 以上，反映出我国制造业和服务业不断深化融合，服务业数字化转型进程不断推进，高质量服务贸易收入持续增长。

此外，前三季度，反映经济长期发展趋势的直接投资顺差 469 亿美元，显示我国经济前景长期向好，高水平对外开放稳步推进、营商环境持续优化的效果显现，巨大市场潜力不断吸引外资来华投资兴业。

" 总体看，我国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面不会改变，经济回稳向好的态势将进一步巩固，为我国国际收支保持平衡提供根本支撑。" 王春英指出。

每日经济新闻