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中海油的 roa 和 roe:天天热门

来源：雪球时间：2023-03-26 07:03:00

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中海油目前总资产约 9100 亿，净資产约 5600 亿。若 roe 达到百分之 15，年利潤需达到 840 亿，2021 年实現油价 67.89 美元每桶，經營利潤約 780 亿，净利润約 703 亿，2023 年产量是 2021 年 1.16 倍，由于产量增加经营利润可增至 904 亿，加上圭亞那和巴西高回报項目可額外增加年利润約 60 亿及美元匯率提高可额外增加利润，2023 年在实現油价 68 美元下，中海油經營利润可達 1000 亿，roe 可达百分之 18 左右，若实現油价 61 美元，中海油 2023 年经營利润可达 840 亿，roe 达到百分之 15。若 2023 年中海油实現油价 75 美元，年利潤約 1160 亿元，roe 约百分之 20.7。中海油新項目 roe 水平如何？在實现油价 75 美元條件下，圭亞那项目權益可釆储量約 30 亿桶，roa 約百分之 37.4。巴西里貝拉權益储量約 10 亿桶，roa 约百分之 26.5，巴西布齐奧斯油田权益儲量约 7 亿桶，roa 約百分之 20 以上，渤中 19 －6 凝析气田可採儲量約 10 亿桶，roa 約百分之 20，其他近几年发現的渤海 4 个亿吨級油田可采儲量約 7 亿桶，roa 約百分之 16，國內新天然气項目 roa 約百分之 12 左右，以上所有新項目在实現油价 75 美元條件下，平均 roa 約百分之 20，由於這些項目还要配套約百分之 15 流动資产，roa 調整为百分之 17，中海油整体負债率百分之 38，則新項目整体负債率百分之 38 情況下，平均 roe 为百分之 27。若油价 61 美元，中海油新项目平均 roe 约百分之 19。大概可得出结论，若油价 61 美元，中海油现有项目可实现 roe 百分之 15，新项目平均 roe 可达百分之 19 以上。若油价 75 美元，中海油现有项目 roe 可达百分之 20.7，新项目平均 roe 可达百分之 27。油价 68 美元，中海油现有项目 roe 可达百分之 18，，新项目平均 roe 达百分之 23 左右。中海油的海上自建 fpso 油气勘探开採業務属于极重资产模式，其维持生产规模所产生的自由现金流比实际年利润还要高 200 多亿。目前中海油港股處於破净狀態。以上數據仅供參考！

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